对冲基金将原油看涨押注提高至15个月高点优质

自沙特率先加大减产力度以来，布伦特原油期货和WTI原油期货价格均飙升至每桶90美元以上。

对于沙特阿拉伯来说，油价接近每桶 100 美元。

据媒体汇总的数据显示，周三，沙特阿拉伯旗舰产品阿拉伯轻质原油价格在欧洲上涨至每桶近98.47美元，超过了基准布伦特原油和WTI原油的价格。

在过去的 40 年里，阿拉伯之光的交易价格只有少数几年超过 100 美元——2008 年、2012-2014 年和 2022 年。

在过去 35 年的大部分时间里，阿拉伯轻质原油、布伦特原油和 WTI 原油之间的价差一直以美分而非美元来衡量。 而且，除亚洲外，大部分地区保费均为负值。

2000年至2020年间，沙特阿拉伯向欧洲买家收取的平均价格比布伦特原油每桶低约3美元。 它收取的保费最近一直在上涨。

今天，沙特阿拉伯将阿拉伯轻质原油定价创历史新高，比布伦特原油每桶高出 5.80 美元。 对于美国消费者来说，这一升水也达到了近7.25美元/桶的历史新高。

亚洲的保费目前较低，尽管去年保费飙升至近 10 美元的创纪录水平。

对冲基金将原油看涨押注升至 15 个月高点

如今，石油价格不仅高，而且还在上涨。

对冲基金已将 WTI 原油期货和布伦特原油期货的看涨押注提高至 15 个月高点。

ICE欧洲期货交易所和美国商品期货交易委员会（CFTC）四份合约的每周期货和期权数据显示，基金经理将布伦特原油和WTI原油净多头头寸总计增加43,131份合约，至494,888份合约。 约15个月以来的最高水平。

对冲基金仓位的变化标志着今年上半年悲观情绪的重大转变。

今年上半年，对冲基金一度将原油空头头寸增至十年来最高水平。 在此期间，对经济衰退的担忧、美国银行业的动荡以及俄罗斯原油供应超出预期且更加灵活等因素共同打压油价，看好油价的基金损失惨重。

近两个月来，受OPEC+限产，特别是沙特和俄罗斯联手延长减产的影响，国际油价自6月中旬以来已反弹约30%。 基金经理们再次开始做多。

沙特阿拉伯给央行带来了问题

分析师表示，沙特原油定价高于国际基准油价反映了该国在过去一年半中获得的定价权，使其能够为其石油收取创纪录的溢价，特别是对寻求俄罗斯原油替代品的美国和欧洲客户。

由于沙特阿拉伯在石油市场的中心地位，这一溢价相当大。 沙特阿拉伯的石油产量约占世界石油总产量的十分之一。

沙特阿拉伯重新获得定价权的原因之一是全球石油市场特别短缺沙特阿拉伯生产的原油。 这主要是沙特今年实施大幅减产的结果。 但这也反映出这样一个事实：额外石油供应的最大来源——美国页岩油——与沙特原油有很大不同。

分析师表示，沙特阿拉伯的定价策略正在加剧全球通胀压力，并可能迫使各国央行将利率长期维持在较高水平。

正如 1973-74 年第一次石油危机期间，沙特原油等级是市场的主要基准一样，各国央行需要考虑阿拉伯轻质原油的成本来衡量通胀前景。

从目前的情况来看，情况看起来并不好——而且还在变得更糟。