移动支付流行 包含Mastercard、Visa 年化报酬率近19%优质

编辑:周舟 | 时间:2019-06-23 15:45:29
来源:互联网
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美股竟也有相关ETF能够投资

「电子支付」的科技进步,想必大家都是颇有感,从过去许多人熟悉的Visa、MasterCard、JCB三大信用卡公司,到现在PayPal的兴起,更是造福全球网购族。而在国内市场中,目前游戏公司智冠(5478)也透过持股「蓝新科技」,佈局电子支付、第三方金流服务领域。

一道产业趋势的崛起,背后可能就蕴藏著获利机会,在美股市场,有一档ETF就以「行动支付」为投资主题,名为ETFMG卓越移动支付ETF(ETFMG Prime Mobile Payments ETF),代号为IPAY.US。而这类「主题型ETF」,和一般指数型ETF有什么不同?IPAY长线报酬率如何?继续看下去…

首先,说明一下「主题型ETF」为何?

主题型ETF,市场上比较没有明确的定义,笔者认为主题型ETF可以定位在产业型ETF当中,但是范围更小、投资领域更明确的ETF,以IPAY(ETFMG卓越移动支付ETF)为例,所属于科技产业之中,但IPAY是专门以「支付科技类股」为投资对象,领域更为专精,类似概念的ETF,在美股市场其实并不少,例如:ROBO全球机器人与自动化指数ETF(ROBO)、ETFMG卓越网路安全ETF(HACK)皆是。此类型ETF,许多都是扣著市场热门题材而生。

主题型ETF通常有以下特色:

①主题型ETF持有档数相对一般指数型ETF少,持股较集中,虽股价波动程度可能较大,但报酬潜力也较高。
②管理费率较一般产业型ETF略高
到2023年,行动支付市场规模将达45.74亿美元
 
若将主题型ETF定位产业型ETF当中,那么在进场投资前,产业的前景状况建议先行做好研究功课,因主题型ETF持股较集中,股价波动程度可能较大。万一投资到夕阳产业、造成重大亏损,就可能变成比悲伤更悲伤的故事了。根据国外研究机构Allied发佈的报告指出,行动支付市场在2017~2023年,预计将以33.8%的年复合增长率成长。到2023年,行动支付市场规模将达45.74亿美元,从研究数据应可判断行动支付市场趋势仍向上,非夕阳产业。
而根据IMF预测,新兴市场与发展中经济体至2023年,实质GDP成长率为4.9%,消费能力的增加,应可推动更多人口使用智慧型手机,并帮助移动支付渗透率增长。


IPAY主要基本资料
总管理费为0.75%

主题型ETF管理费率,通常较一般产业型ETF略高,SPDR美国科技股ETF(XLK.US)总管理费为0.13%,iShares美国科技ETF(IYW.US)总管理费为0.43%,IPAY目前总管理费率为0.75%,显得较高,但仍较绝大多数主动型基金来得低廉。

目前交易月均量超过100K

在挑选ETF时,须留意是否具有足够大的规模,规模过小、交易流动性不足的ETF,较不建议作为长期投资的标的,部分主题型ETF成立年较短、规模较小,因此须留意交易流动性。IPAY目前月均量超过100K,不须过于担心流动性的问题。

殖利率低,股利税成本低

据ETF.COM资料列示,目前IPAY殖利率仅0.52%,台湾人投资美国股票型ETF,会被券商预扣走30%的现金股利税,因此殖利率低、股利发得少,相对被预扣的股利税也会比较少。

IPAY持股权重分佈状况

IPAY目前持有39档股票,前10大持股佔整体ETF权重达49.93%,是属于集中型的ETF。IPAY虽为名为「行动支付ETF」(Mobile Payments ETF),但实际上,IPAY除了行动支付服务公司,持股当中也包括了信用卡公司Mastercard、Visa、American Express(美国运通)等老字号信用卡公司,皆是在前10大持股之中。
 
 
历史绩效与波动程度:

IPAY为一档较年轻的ETF,目前历史绩效数据较少,若回测2016年~2019年3月份,IPAY年化报酬率为18.98%,标准差(衡量波动程度的统计数据)也不小,为15.97%,有「高风险高报酬」的特性。值得留意的是,SPY(标普500指数ETF)在2018年出现-4.56%负报酬,但IPAY全年下来报酬率为+0.89%,另在2019年1月~5月,IPAY报酬率为25.87%、SPY则为10.63%,持续领先。

从产业面思考:行动支付服务较不会涉及进出口关税的问题,这也许是市场资金在今年以来青睞IPAY的原因之一。
 
(资料来源:portfoliovisualizer.com)(註:以上仅为数据研究分享,非推介买卖之意,投资人须自负交易风险)(上图中2019年绩效为2019年1月~2019年5月,非全年)
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进一步从技术线型观察,IPAY在2018下半年的波动颇大。2018年10月01日,其收盘价为43.09美元,但到了2018年12月24日收盘,价格快速修正到32.45元,波段跌幅达到24.69%之多。随后又出现强势的V型反转,向上急拉,因持股集中,主题型ETF波动程度通常相对较大,进场投资前,请务必考量自身风险承受度。
 
 
快速结论:
 
1.主题型ETF可以定位在产业型ETF当中,但是范围更小、投资领域更明确的ETF
2.主题型ETF管理费率,通常较一般产业型ETF略高,IPAY目前管理费为0.75%,但仍较绝多数主动型基金来得低。
3.IPAY除了行动支付服务公司,持股当中也包括了信用卡公司,如:Mastercard、Visa、American Express(美国运通)皆在其中。
4.IPAY在2019年1~5月绩效领先SPY,行动支付、信用卡服务较不会涉及进出口关税的问题,这也许是市场资金在今年青睞IPAY的原因之一。
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